Goldman Sachs, merkez bankalarının güçlü alımları ve ETF’lere yönelen sermaye girişleri nedeniyle yıl sonu altın tahminini yukarı yönlü revize etti. Banka, ons altın fiyatının 2025 sonunda 3.300 dolara ulaşabileceğini açıkladı.
Altın piyasasına yön veren tahmin: 3.300 dolar hedefi
Dünyanın önde gelen yatırım bankalarından Goldman Sachs, 2025 yılı sonu için altın fiyatı beklentisini yukarı yönlü revize etti. Banka, önceki tahmini olan 3.100 dolar seviyesini güncelleyerek ons başına 3.300 dolar öngörüsünde bulundu. Bu tahmin, piyasaların önümüzdeki döneme ilişkin altın görünümünü yeniden değerlendirmesine neden oldu.
Analistler Lina Thomas ve Daan Struyven, yayınladıkları yeni raporda, bu revizyonun arkasındaki temel nedenin merkez bankalarının beklenenden daha güçlü altın talebi ve altın destekli ETF’lere artan sermaye girişleri olduğunu belirtti.
Merkez bankalarının altın iştahı beklentileri aştı
Goldman Sachs analistleri, son raporlarında özellikle resmi sektörün yani merkez bankalarının aylık ortalama 70 ton altın talep edebileceğine işaret etti. Bu rakam, daha önceki aylık 50 tonluk öngörünün oldukça üzerinde.
Raporda ayrıca, Kasım 2024 – Ocak 2025 döneminde merkez bankalarının aylık ortalama 190 ton altın alımı yaptığı bilgisine yer verildi. Bu, küresel piyasalarda altının değerinin neden bu kadar güçlü kaldığını ve yükseliş potansiyelini koruduğunu ortaya koyuyor.
Çin başta olmak üzere gelişen piyasalar öne çıkıyor
Altın talebindeki artışta özellikle Çin Merkez Bankası başta olmak üzere, gelişen piyasa ülkelerinin rolü dikkat çekiyor. Thomas ve Struyven, Çin’in önümüzdeki en az üç yıl boyunca hızlı şekilde altın alımlarını sürdüreceğini tahmin ediyor.
Analistlere göre bu eğilim, 2022 yılında Rusya’nın rezervlerinin dondurulmasının ardından gelişmekte olan ülkelerde rezerv yönetimi anlayışında yapısal bir değişime neden oldu. Bu değişimin kısa vadede tersine dönmesi ise beklenmiyor.
“2022’den bu yana merkez bankaları, altın alımlarını yaklaşık beş kat artırdı. Bu, artık kısa vadeli bir refleks değil, stratejik bir tercih.” – Lina Thomas & Daan Struyven
Altın destekli ETF’lerde sermaye girişi artıyor
Merkez bankaları kadar bireysel ve kurumsal yatırımcıların altına yönelmesi de fiyatları destekliyor. Özellikle son aylarda altına dayalı borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelen sermaye, altının güvenli liman statüsünü bir kez daha pekiştirdi.
Fed’in faiz politikaları, jeopolitik riskler ve döviz piyasalarındaki belirsizlikler, yatırımcıların altın gibi değerli metallere yönelmesini sağlıyor. Bu talep, fiyatların yukarı yönlü seyrini destekliyor.
Jeopolitik riskler ve rezerv stratejileri altını öne çıkarıyor
Goldman sachs’ın analizinde vurgulanan bir diğer önemli başlık da jeopolitik gelişmelerin etkisi. Özellikle rusya-ukrayna savaşı, orta doğu’daki gerilimler ve çin-tayvan hattındaki belirsizlikler gibi riskler, merkez bankalarını daha “jeopolitik bağışıklığı” olan rezerv araçlarına yönlendiriyor.
Altın, bu bağlamda güvenli liman kimliğini yeniden güçlendiriyor. Üstelik herhangi bir ülkeye veya finansal sisteme bağlı olmayan yapısı sayesinde, rezerv portföylerinde stratejik bir sigorta görevi görüyor.
Yatırımcılara mesaj: altın güven tazeledi
Goldman Sachs’ın bu raporu, altına yatırım yapmayı düşünen veya hali hazırda portföyünde değerli metale yer veren yatırımcılar için olumlu bir sinyal niteliğinde. Yatırımcılar, altını hem enflasyona karşı koruma hem de küresel dalgalanmalara karşı güvenli liman olarak görüyor.
Kısa vadede fiyat dalgalanmaları yaşansa da, uzun vadeli perspektiften bakıldığında altının güçlü bir yatırım aracı olmaya devam edeceği vurgulanıyor.