Son dönemde finansal piyasalarda sermayenin yeniden konumlandırılması, faiz oranlarında son aylardaki beklentilere kıyasla sürprizler öngörüyor gibi görünüyor. Avrupa Merkez Bankası politika yapıcılarının son yorumları ışığında , hisse senedi piyasaları, hem Fed hem de ECB tarafından uzun süredir beklenen faiz indirimlerinin erteleneceği tahmininde bulunarak tepki gösterdi. En azından pazarlar arası analiz bunu gösteriyor.
Bu göstergeler karşısında borsa işletmecilerinin beklentileri aslında daha önce 2023 sonuna kadar yapılması beklenen faiz indirimlerinin ertelenmesi yönünde olsaydı piyasalarda ne olurdu?
Piyasalar ilk faiz indirimini ertelemeye doğru mu gidiyor?
Kesinlikle gözden kaçmayan bir kanıt, geçen yılın sonunda vurgulanan belirgin bir düşüş döneminin ardından dolar endeksinin yükseliş eğilimi olan DXY'nin, pek çok kişinin halihazırda olduğuna inandığı değerini toparlama sürecine girmesidir . gerçek bir trend tersine dönüşü . Doğal olarak Fed'in bir sonraki toplantıdan itibaren faizleri düşürme ihtimalinin azalmasıyla birlikte piyasa doları tercih ediyor, belki de ABD Hazine tahvil getirilerinin olası değer kazanmasını ve dolayısıyla fiyatlarının düşmesini bekliyor. Bu süreç, Batı piyasalarında devlet tahvili fiyatlarının kademeli olarak düşmesiyle çoktan başlamış gibi görünüyor.
Benzer şekilde, değerli metal ve güvenli liman olan altının fiyatı , muhtemelen geleceğe ilişkin şu anda oldukça kararsız olan bir piyasada önemli olmaya devam eden sabit getirili menkul kıymetlerin çekiciliğinden kaynaklanan yeni düşüşlerle birlikte volatilitedeki bir artışı yansıtıyor. Batı ülkelerinin merkez bankalarının para politikası kararları.
S &P500 ve Avrupa EU50 endeksi negatif bölgede seyrini sürdürürken, risk iştahlı sektörün performansı kırmızıya dönüyor.
Daha uyumlu bir para politikası beklemek mantıklı mı?
Herkes yakın bir faiz indiriminden yana değil. Avusturya Merkez Bankası Başkanı ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) Yönetim Konseyi üyesi Robert Holzmann , Davos'taki Dünya Ekonomik Forumu sırasında "2024 için faiz indirimi beklememeliyiz" dedi. bu defalarca, hatta Christine Lagarde tarafından bile dile getirildi . Altı destekçinin listesine, finansman maliyetlerinde bir azalma hakkında konuşmak için henüz erken olduğunu iddia eden ECB baş ekonomisti Philip Lane de eklendi.
Bu değerlendirmelerden hareketle ABD'de bile hisse senedi piyasalarının ilk faiz indirimini erteleme yönünde ilerlemesi, Avrupa ve ABD para politikaları arasındaki paralelliği ortaya koyuyor
